Bank of America (BofA) released analysis highlighting growing pressure on the South Korean won (KRW) and potential risks to the British pound (GBP), despite recent positive trends.
South Korean won: The paradox of a strong economy and a weak currency
Несмотря на то, что Южная Корея демонстрирует значительное положительное сальдо торгового баланса, во многом благодаря мощному циклу производства полупроводников, её национальная валюта испытывает неожиданное давление. По мнению аналитиков BofA, ключевой причиной этого является растущий отток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из страны.
Korea has been actively attracting foreign capital in recent years, but the influx, the bank estimates, cannot fully compensate for the widening shortfall in direct investment as Korean companies invest abroad.
Bank of America проводит параллель с Японией, указывая на недавние заявления о масштабных японских инвестициях в США. Эти проекты, которые, вероятно, будут реализовываться поэтапно и финансироваться не только за счет акционерного капитала, служат примером потенциального масштаба оттока капитала, с которым может столкнуться и Южная Корея.
Эта тенденция, усугубляемая оттоком портфельных инвестиций, создает дополнительную нагрузку на счет движения капиталов страны. BofA подчеркивает, что, как и в случае с японской иеной, где отток портфельных инвестиций является ключевым фактором ослабления, прямые инвестиции за рубежом становятся важным, хотя и менее обсуждаемым, источником давления на национальную валюту.
British pound: Seasonal risks and political uncertainty
Despite the positive dynamics of the pound sterling in April, Bank of America analysts recommend investors to hedge risks associated with this currency. The main concerns are caused by two factors: historically weak seasonality in May and political uncertainty underestimated by the market.
В преддверии местных выборов, запланированных на следующую неделю, BofA считает, что политические риски не полностью отражены в текущих котировках. Об этом свидетельствует низкая волатильность: как для пары GBP/USD, так и для EUR/GBP, трехмесячная волатильность находится у нижней границы годового диапазона, что указывает на спокойствие рынка, которое может оказаться обманчивым.
Technical analysis also points to a bearish outlook for GBP/USD:
- Fibonacci Resistance:The pair failed to overcome the key Fibonacci resistance level, which is a signal for a reversal or correction.
- "Death cross":The 50-day simple moving average (SMA) is starting to move below the 200-day SMA. This is a classic technical signal known as a “death cross”, foreshadowing a long-term bearish trend.
- Seasonality:Historically, May is the worst month for the GBP/USD pair. According to statistics, in May this pair declined by an average of 0.57% 69% of the time, making it the weakest among the ten major currency pairs.
BofA Forecast:The bank predicts that resistance remains at the level of1,36, the GBP/USD rate will decline throughout May. The nearest support levels are1,3414 and 1,3381.