Valyuta juftligiEUR/USDikki kuchli bozor kuchlari o'rtasidagi qarama-qarshilik markazida o'zini topdi: evro jadvalidagi texnik yaxshilanish va Fed stavkalari kutilayotgan asosiy bosim.
InvestbankDanskeaQShda real foiz stavkalarining pasayishi tufayli o'zining pasayish strategiyasining taktik mag'lubiyatini tan olishga majbur bo'ldi. Biroq, muqobil ko'rinish taklif qiladiBank of America (BofA), bu Fed-ning bozor ishonchini tiklash uchun sentyabr oyidayoq qattiqlashuv siyosatiga qaytishini istisno qilmaydi.
Danske taktik dilemmasi: voqelik prognozlardan ustun kelganda
Joriy evro o'sishining asosiy omili AQSh g'aznachiligining real daromadliligining pasayishi (nominal kurs minus inflyatsiya). Juftlik bo'yicha qisqa pozitsiyani egallagan bank uchun (u tushishiga garov), bu jiddiy muammo tug'diradi.
Danske ochiqchasiga tan oladi:"AQSh real foiz stavkalarining keyingi pasayishi... bizning qisqa muddatli tavsiyamizga yanada ko'proq bosim o'tkazadi.".
Логика проста: когда реальная доходность доллара падает, активы в евро становятся относительно более привлекательными, даже если в самой еврозоне нет позитивных новостей. Это заставляет трейдеров закрывать продажи евро, толкая пару вверх вопреки базовым макроэкономическим показателям Европы.
EUR/USD texnik teskari: ko'rish uchun darajalar
Texnik rasm hissiyotning o'zgarishini tasdiqlaydi. Iyul oyining ko'p qismida asosiy ko'rsatkichlar ostidagi savdodan so'ng, juftlik yuqoriroq konsolidatsiyaga muvaffaq bo'ldi:
- 20 kunlik harakatlanuvchi o'rtacha (MA);
- 50 kunlik harakatlanuvchi o'rtacha (MA).
Endi asosiy bosqich - bu daraja1,1500. Ushbu darajadan doimiy ravishda ushlab turish tiklanish potentsialini saqlab qoladi va diqqatni iyun oralig'ining yuqori chegarasiga - Zonaga qaytaradi.1.1600–1.1665.
Biroq, tahlilchilar ortiqcha optimizmdan ogohlantirmoqda. Kengroq uch oylik tendentsiya hozircha unchalik ishonarli emas:
- Juftlik mintaqadagi may oyidagi eng yuqori ko'rsatkichlardan ancha past bo'lib qolmoqda1,1800.
- Oxirgi uch oy ichida evro taxminan yo'qotdi1,7%xarajat.
Таким образом, краткосрочный импульс принадлежит покупателям, но среднесрочный тренд все еще находится под вопросом. Дальнейшая судьба прогноза Danske зависит исключительно от динамики реальных ставок после заседания ФРС. Если они продолжат падать, евро укрепится до 1,1600. Если же реальные ставки начнут восстанавливаться, а риторика Джерома Пауэлла станет жестче, пара вернется к отметке 1,1400.
BofAning Fikri: stavkaning ko'tarilishining paradoksal tahdidi
Bozor siyosatni yumshatishda narxlashayotgan bir paytda, Bank of America iqtisodchilari qarama-qarshi gipotezani ilgari surmoqda. Ular yo'qolgan ishonchni tiklash uchun (ishonchlilik) Federal rezerv kutilmagan qadam tashlashi kerak bo'lishi mumkin.
"Ajablanarlisi shundaki, biz ishonchni tiklash zarurati Fedning sentyabr oyida stavkalarni oshirish ehtimolini oshiradi."- dedi bank.
Bundan tashqari, BofA keskinlashuv tsiklining oxiri uchun tajovuzkor prognozni qo'llab-quvvatlamoqda va jami bo'lishini kutmoqda.25 ta bazaviy punktga Uchta stavka ko'tarildi2026 yilda qolgan uchrashuvlarda. Shu fonda ularning valyuta maqsadlari quyidagicha ko'rinadi:
| Davr | EUR/USD Prognozi |
|---|---|
| 2026 yil sentyabr | 1,12 |
| 2026 Yil oxiri | 1,15 |
| 2027 Yil oxiri | 1,20 |
Ushbu stsenariy, evrodagi joriy o'sish Fedning qattiq siyosati sharoitida dollarning mustahkamlanishini davom ettirishdan oldin vaqtinchalik muhlat bo'lishini taxmin qiladi.
Voqealarni rivojlantirish stsenariylari: texnik nazorat ro'yxati
Iyul oyining oxiridagi ko'tarilishdan so'ng, texnik tiklanish tezlashdi, ammo keyingi jang aniq darajada davom etadi.1,1500.
- Bullish stsenariysi (trendni tasdiqlash):1.1500 dan yuqorida ushlab turish mahalliy qarshilik darajasini sinab ko'rish uchun yo'l ochadi1,1555va1,1600. 1.1665-dagi tanaffus Danskening pasayish stsenariylarini bekor qiladi.
- Qulay stsenariy (orqaga qaytarish):1.1500 ostidagi takroriy pasayish xaridorlarning tutilishini zaiflashtiradi. Tuzatishning bevosita maqsadlari darajalar bo'ladi1,1450va bundan keyin - kuchli qo'llab-quvvatlash1,1370.
Tez-tez so'raladigan savollar: Asosiy narsa haqida qisqacha
"Haqiqiy daromad" Nima va u eUR/USD uchun nima uchun juda Muhim?Bu markaziy bankning nominal foiz stavkasi minus inflyatsiya darajasi. Investorlar valyutalarni qimmatroq sotib olishadihaqiqiyrentabellik. AQSh inflyatsiyasi Fed stavkasi kutganidan tezroq ko'tarilganda, real rentabellik pasayadi va dollar evroga nisbatan kamroq jozibador bo'ladi.
Nima uchun BofA sentyabrda 1.12 ni kutmoqda, agar kurs hozir yuqori bo'lsa?Ularning modeli AQSh iqtisodiyoti Yevropa iqtisodiyotiga qaraganda yuqori ko‘rsatkichlarga nisbatan chidamliroq bo‘ladi va YeIdagi energiya xatarlari kuz va qishda qaytishi mumkin degan taxminga asoslanadi. Ular, shuningdek, ECB stavkalarni pasaytirishni bozorlar kutganidan tezroq muhokama qilishni boshlashi xavfini tug'diradi.
Qaysi omil muhimroq: jadvallar yoki fed Harakatlari?Qisqa muddatda (kunlar va haftalar) AQSh inflyatsiya ma'lumotlari (PCE) va Fedning javobi juda muhim bo'ladi. Texnik darajalar faqat yirik o'yinchilar uchun foyda olish uchun ko'rsatmalar bo'lib xizmat qiladi.