Foreign exchange market: dollar under pressure, pound sterling on the rise?

uS Dollar

Валютный рынок остается неопределенными, однако ведущие аналитические банки начинают формировать более четкие картины на среднесрочную перспективу. Danske Bank и UOB представили свои прогнозы, которые указывают на потенциальное ослабление доллара США и укрепление фунта стерлингов в ближайшие годы.

Danske Bank: Weakening dollar and fed Rate

According to analysisDanske Bank, the foreign exchange market is generally neutral. However, the bank expects that the US dollar will begin to lose ground in 2026. The forecast assumes that by the end of 2026 the dollar will be1,23(it is assumed that we are talking about the EUR/USD pair, where 1.23 means that for 1 euro they will give 1.23 dollars, which is a weakening of the dollar).

In the context of monetary policy,Danske Bankpredicts that the US Federal Reserve (Fed) will make two interest rate cuts in 2026. This could be one of the key factors contributing to the weakening of the dollar.

On the contrary, with regard to the European Central Bank (ECB),Danske Bankexpects current policy to continue. The forecast assumes that the ECB deposit rate will remain at2.00%both during 2026 and 2027. The absence of a rate cut by the ECB, while the Fed will cut them, could increase pressure on the dollar against the euro.

UOB: Sterling on the rise, but with reservations

United Overseas Bank (UOB)also expects interest rate cuts from both the Fed and the Bank of England (BoE) in 2026. This, according to UOB, may limit significant movement in the GBP/USD pair. However, the bank predicts a slight increase in the pound sterling exchange rate by the end of next year, to the level1,37(it is assumed that we are talking about the GBP/USD pair, where 1.37 means that 1 pound will give 1.37 dollars).

Наблюдаются новые свидетельства закрытия коротких спекулятивных позиций по фунту стерлингов. Эти позиции достигли 10-летнего максимума в конце ноября, что произошло в преддверии публикации бюджета. По мнению UOB, устранение финансовой неопределенности стало важным фактором, поддерживающим фунт, и этот процесс может продолжиться в ближайшей перспективе.

However, it is worth noting that in December the Bank of England had already reduced the interest rate by 25 basis points to3.75%. UOB expects two more rate cuts in the first half of 2026. Further rate cuts from the Bank of England are expected to erode support for the pound's yield, which could weigh on the pound's exchange rate despite positive growth expectations.

Conclusions and potential implications

Прогнозы Danske Bank и UOB рисуют картину потенциального ослабления доллара США в среднесрочной перспективе, в то время как фунт стерлингов может продемонстрировать умеренный рост. Ключевыми факторами, влияющими на эти тенденции, являются ожидаемые снижения процентных ставок ФРС и Банка Англии, а также сохранение стабильной политики ЕЦБ.

Для инвесторов и участников рынка эти прогнозы означают необходимость внимательного отслеживания динамики процентных ставок, политических решений центральных банков и геополитических событий, которые могут повлиять на валютный рынок. Устранение финансовой неопределенности, как указывает UOB, также может стать катализатором для укрепления фунта.

Key points to watch:

  • Fed monetary Policy:Any signals about the pace and extent of the Fed's rate cuts will be critical for the dollar. If the Fed cuts rates faster than expected, it could add further pressure on the dollar.
  • ECB Policy:The ECB keeping rates at 2.00% for an extended period while other central banks cut rates could lead to the euro strengthening against the dollar.
  • Bank of England:Despite expectations for the pound to rise, further rate cuts by the Bank of England could limit this growth or even lead to a correction. It is important to monitor how the market reacts to these declines and to the overall economic situation in the UK.
  • Speculative positions:The trend of short covering the pound, noted by UOB, may indicate growing optimism towards the British currency. However, like any speculative movements, they can be volatile.
  • Geopolitical and economic uncertainty:Any new global or regional events that may increase uncertainty may lead to a reassessment of risks and, as a result, to changes in exchange rates. During such periods, the US dollar often acts as a “safe haven”, which can temporarily support its exchange rate.

В целом, представленные прогнозы указывают на потенциально более слабый доллар и более сильный фунт в среднесрочной перспективе, но с учетом значительных оговорок, связанных с действиями центральных банков и сохраняющейся неопределенностью. Инвесторам следует проявлять осторожность и проводить тщательный анализ перед принятием решений на основе этих прогнозов.

Tags:

Comment